核心概念

存款与借款

• 存款方：将 BUSD 存入，获取固定利率利息。
• 借款方：将 BTC 质押，借出 BUSD ，用户可在不卖出BTC的情况下灵活增加资金利用率

质押物

• 借款人必须抵押足够资产（BTC）才能借出 BUSD。
• 作用：保障存款人资金安全。若借款人违约，质押物将被清算以偿还贷款。

LTV (质押率) 是什么？

示例：若用户质押价值 200,000 美元的 BTC 借入 100,000 美元的 BUSD，则 LTV 为 50%。

• 当该比例超过清算阈值时，借款订单将面临清算风险

撮合周期

1. 优先级规则
   1. 续存/续借订单优先匹配，按原始创建时间正序排序（越早的订单越先处理）。
   2. 新订单按当前周期提交时间排序。
2. 关键原则
   1. 借款单必须完整匹配（不可部分借款），存款单允许部分成交。
   2. 续借失败则订单立即到期，需还款否则触发清算。
      • 续借失败的原因包括但不限于：
        • 订单已进入清算流程
        • 市场出资人较少，当前续借仅支持与新存款单匹配

1. 本日初始最大可借金额为本日进入匹配的存款单的金额总和
2. 优先进行借款单的匹配，从时间最早的借款单开始判断：
   1. 如果，（本日已借款总额+当前订单借款额）>本日可借最大值，则当前订单撮合失败，借款撮合终止，本日借款总额即为本日已撮合成交的借款总额
   2. 如果，（本日已借款总额+当前订单借款额）<=本日可借最大值，则当前订单撮合成功，同时本日借款总额+=当前订单借款额；开始匹配下一笔订单
3. 存款单匹配：
   1. 如果，（本日已成交存款总额+当前订单存款额）>本日借款总额，则当前订单部分成交；成交金额=本日借款总额—已成交存款总额；撮合终止
   2. 如果，（本日已成交存款总额+当前订单存款额）<本日借款总额，则当前订单撮合成功；本日成交存款总额+=当前订单总额；匹配下一笔订单

1. 已成交订单
   1. 新借款/新存款，产生新借款/新存款订单，本金为用户设定，利率为锁定利率
   2. 续期订单产生续期订单，借款本金为用户初始设定 ➖ 提前还款部分，存款本金为用户初始设定，本期利率为锁定利率，利息为历史利息加和 ➖ 已还款利息
2. 未成交订单
   1. 新借款/存款，返回到预存款状态，下次撮合可继续撮合
   2. 续存订单，返回到预存款状态，下次撮合可继续撮合，在预存款状态，用户可取款
   3. 续借订单，订单到期，需用户还款，逾期未还则处置质押物

1. 利率锁定：所有成交订单利率固定。
2. LTV监控：实时检测质押率（LTV），超过阈值触发清算预警。
3. 到期清算：
   1. 借款人按时还款 → 取回质押物。
   2. 逾期不还 → 自动拍卖质押物偿还贷款。